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(划重点)广电行业二季度回暖态势明显5G建设有望提速

2023年01月12日 荠菜财经网

广电行业:二季度回暖态势明显5G建设有望提速

在传媒行业细分板块中,广电行业11家上市公司总市值为1404.00亿元,在2020年上半年传媒细分子行业中归母净利润排名第五。受疫情影响,广电行业上半年业绩受到一定冲击,11家上市公司实现营业收入215.80亿元,同比下降2.24%;实现净利润14.37亿元,同比下降48.86%。但二季度环比改善明显,有10家公司净利润环比均有所上升。

有线电视收入渐现颓势广电5G建设推进行业转型升级

受有线电视用户增速下降和新媒体竞争等影响,近五年全国有线电视网络收入增速持续下降。2020年上半年实现有线电视行业收入正增长的公司有三家,分别是天威视讯、贵广网络和东方明珠。其中天威视讯有线电视行业收入7.77亿元,同比增长达到20.37%。传统业务发展空间受限造成业绩增长的驱动力不足,行业整体看来转型升级迫在眉睫。

中国广电网络正式完成组建广电系5G建设有望提速

8月26日,包括东方明珠、贵广网络、华数传媒等11家广电系上市公司发布公告,47家发起人共同组建中国广电网络股份有限公司。2020年5月20日,中国移动与中国广电订立有关5G共建共享合作框架协议,双方联合确定网络建设计划,按1:1比例,共同投资建设700MHz5G无线网络,共同所有并有权使用700MHz5G无线网络资产。移动广电合作将帮助双方在牌照、基站、技术等方面进行优势互补,提高了5G全国范围覆盖的速度,“5G+”产业生态完善速度提升,市场化运营将稳步推进,预计广电在5G网络建设方面的速度会大幅提升。

投资建议

广电网络股份的组建标志着中国广电以此形式实现5G牌照共享,且阿里巴巴、国家电网等大股东的参建,也在一定程度上赋予广电从资金、技术到资源整合上的多种优势,我们认为中国广电目前已具备了快速推进5G建设的全部条件,未来广电系5G业务商业化有望加速,行业业绩体量将大幅提高,相关上市公司有望迎来基本面的持续改善。推荐标的:歌华有线、华数传媒、东方明珠、贵广网络等。

风险提示:政策出台不及预期的风险、超高清终端需求释放不足的风险、疫情下超高清产业链各环节生产受到影响的风险等。

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