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推荐&通信行业关注细分子行业投资机会

2023年02月02日 荠菜财经网

通信行业:关注细分子行业投资机会

通信行业:关注细分子行业投资机会 更新时间:2010-4-8 13:17:58   1。一季度通信板块走势回顾  1季度通信板块在重点公司靓丽年报、“三网融合”细则频出等因素刺激下,通信设备再度在弱市格局中领涨大盘。1季度通信设备板块累计上涨1.2%,同期上证综指累计下跌4.15%。中国联通则在09年业绩不佳的拖累下,累计下跌12%,符合我们此前的预期。  2.2010年电信投资有所下滑  三大运营商按上市公司口径统计的2010的资本开支预算相比2009年资本预算额下跌了16.8%,主要是由于中国联通2010年资本开支预算出现较大幅度下跌,其开支预算相比2009年实际完成额减少389.7亿元,同比大幅下降34.65%。我们认为,2010年电信运营商的总体资本开支缩减属于正常的投资结构调整,即将2G支出相应减少,确保在3G及宽带业务上的投资能够满足业务发展的需求。  3、关注光通信行业投资机会  2010年通信设备商中,光网络相关设备公司发展仍可期待。在普遍较低的估值水平上,股价刺因素有:业绩的继续高增长、三网融合的实质推进、3G数据需求的显著增长。  4、二季度份通信板块投资  运营商:2010年中国联通业绩拐点将在3G用户达到一定规模时才能出现,我们认为10年下半年将可能提供较好的买入机会,目前还是维持“中性”投资评级。  设备商:近期三大电信运营商公布2010年资本预算,2010年三大电信运营商的资本开支预算总额为2355亿元,较09年资本预算下滑了16.8%,短期内会对市场情绪产生一定影响。但我们认为电信运营商竞争的加剧将使得10年实际的资本开支较大可能超出预算。10年电信运营商资本开支的主要投向仍然会是3G及宽带数据业务,因此光通信行业受益最为明显,我们看好光通信行业的投资机会,推荐估值具备安全边际的投资标的:中兴通讯、中天科技.  5、投资风险  运营商:行业竞争加剧、业绩下滑。  设备商:国际及国内电信投资低于预期。

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